SMCI、70億ドルの資金調達による希薄化懸念で1日で23%急落

AI Analysis調達規模が時価総額の40%に相当。下落率28%は今期全銘柄中最大で、注目度は9.2でトップ。

AI Analysisビットコインマイニング企業からAIコンピューティング貸出事業へ転換中。AWSとのデータセンター賃貸契約により、クラウドベンダーのコンピューティング外注需要に直接参入。転換社債による希薄化圧力と未収益の状態が重なり、転換が完了するまでのキャッシュフローに圧力がかかる。

AI Analysisビットコインマイニング企業からAIデータセンターへ転換中。Muskie拠点の低電力コストという強みはコンピューティング貸出コストを下げ、AI顧客を引きつける可能性がある。転換ペースが不透明で、マイニング収入が減少する期間はキャッシュフローの不足リスクがある。

AI AnalysisAIサーバーの中核であるGPUサプライヤーであり、産業チェーンの上流に位置する。SMCIの受注規模の拡大は、最終的にGPU購入需要を牽引する。供給不足が緩和されれば、SMCIなどの完成品メーカーの納品能力が真に発揮される。