Çip hisseleri yükselişte, Japonya ve Kore rekor kırdı

11 Mayıs, Asya piyasaları için tarihi bir gündü. Nikkei 225, 63.000 puanın üzerinde tutundu. Kore'nin KOSPI endeksi yaklaşık %4 oranında yükseldi. Bu hareketin arkasındaki güç, Asya'ya hızla sermaye çeken yapay zeka donanımı fiyatlamasındaki dalgayı yöneten Samsung ve SK Hynix oldu.

Endeks performansı

Çip hisseleri, her iki gösterge endeksini de tek bir seansta kritik psikolojik seviyelerin üzerine taşıdı.

İki çip deviyle tanışın

SK Hynix ve Samsung Electronics: Her ikisi de arzı kısıtlı ve talebi hızla artan bir ürün olan HBM (yüksek bant genişlikli bellek) üreticisi.

SK Hynix

SK Hynix, küresel HBM pazarında lider konumda ve piyasa bu liderliği hızla yeniden fiyatlıyor.

• Hisse fiyatı tek bir seansta %11'den fazla arttı

• 1. çeyrekte ~52,6 trilyon KRW gelir

• 1. çeyrekte DRAM ortalama satış fiyatları ~%60, NAND ise ~%70 arttı

• Bazı aracı kurumlar fiyat hedeflerini 2,7 milyon KRW seviyesine yükseltti

Samsung Electronics

Samsung, HBM3E tedarik zincirinde sağlam bir yere sahip ve önde gelen yapay zeka çipleri için seri üretime geçiyor.

• Hisse fiyatı tek bir seansta %6'dan fazla artarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı

• Gelir beklentilerin biraz altında kalsa da net kâr beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti; bu, marj toparlanmasının güçlü bir sinyali

Japonya ve Kore neden birlikte hareket ediyor?

Bu eş zamanlı yükselişi tetikleyen üç güç var.

1. Yapay zeka sunucusu talebi nicelikten niteliğe kayıyor

Yapay zeka modelleri ölçeklendikçe, ihtiyaç sadece daha fazla bellek değil; daha hızlı ve daha yüksek değerli bellek. HBM bu kesişim noktasında yer alıyor ve hem Samsung hem de SK Hynix, önemli olan tek tedarikçiler konumunda.

2. Japonya-Kore yarı iletken ittifakı

Japonya, fotorezistler, gofret malzemeleri ve gelişmiş yarı iletken ekipmanları gibi yukarı yönlü girdileri kontrol ediyor. Kore ise aşağı yönlü süreci, yani bellek çipi üretimini kontrol ediyor. Nikkei'nin yeni zirvesi, piyasanın yapay zeka çağında bu ittifaka ne kadar kâr akışı olacağını yeniden fiyatlamasıdır.

3. Asya'ya dönen sermaye

Küresel çapta enflasyon baskısı hafiflerken ve bilgi işlem talebi hala sıcak seyrederken, Japonya ve Kore nadir bir kombinasyon sunuyor: makul değerlemelerle yüksek yapay zeka potansiyeli. Bu durum, hem savunmacı hem de saldırgan sermaye akışlarını aynı anda cezbediyor.

Bir uyarı: Bu büyüklükteki bir boşluklu açılış (gap-up) genellikle yüksek bir piyasa duyarlılığıyla gelir ve bu seviyelerden kısa vadeli kâr satışı yapılması gerçek bir risktir. Hisse senedi piyasaları sermayeyi emdikçe, JPY ve KRW volatilitesi çok uluslu şirketlerin raporlanan kazançlarını da etkileyecektir; yükseliş devam ederken yakından takip etmekte fayda var.