了解如何用 Bitget Wallet 在 Pendle 增值资产！

2023-10-20

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Bitget Wallet 为用户提供了一个便捷的方式来参与 Pendle 的流动性质押，使用户可以将各种协议的收益进行代币化并交易，从而增加了灵活性和稳定性。
Pendle 的独特代币化系统通过维护本金和产生利息代币的完整性直到到期，帮助用户避免非永久性损失。
Bitget Wallet 用户可选择参与常规 ETH 质押或直接在手机应用中进行流动性质押。

自以太坊转向 PoS（权益证明）网络后，质押已逐渐成为加密货币持有者积极参与网络维护并获得奖励的热门方式。针对这一日益增长的需求，Bitget Wallet 已主动推出集成质押功能的应用，使用户可以通过移动应用轻松获得被动收入。

展望未来，Bitget Wallet 在质押领域进一步迈出了步伐，已经在 Pendle 上推出了 ETH 流动性质押，为用户提供了更多赚取收益的机会，进一步增加了他们的资产收益。

本文将介绍流动性质押的基础知识，Pendle 的工作原理，以及如何通过 Bitget Wallet 的便利参与 Pendle 的流动性质押。

什么是质押？

质押是加密世界的一个基本概念，允许用户锁定自己的资产以支持区块链网络的运作，作为回报，用户可以获得奖励。质押与权益证明（简称 PoS）共识机制最为紧密相关，验证者会锁定加密货币参与网络操作。这种转变使经济激励与网络安全和可持续性保持一致，为参与者提供了对网络持续运作的贡献奖励。

流动性挖矿和流动性资金池在某种程度上相似，但也有独特的特点。与质押不同，它们主要是为去中心化金融（DeFi）协议提供流动性，以换取收益。质押可以提供被动收入，增强网络安全，消耗较少能源，提供流动性，并在某些情况下可能会获得更高的回报。

什么是 Pendle？

Pendle Finance 是 DeFi 生态系统中的一家开创性平台，它正在改变我们对收益代币化的思考方式。在一个收益代币化尚未完全实现的 DeFi 环境中，Pendle Finance 带来了一个突破性的方法。通过原生代币 $PENDLE，平台使用户可以代币化并交易来自各种 DeFi 协议的收益，为收益资产提供了新的灵活性和可及性。这一创新概念带来了更大的稳定性，减轻了与传统流动性挖矿相关的波动性，标志着 DeFi 战略和机遇的革命性转变。

Pendle 可以被认为是收益耕种和流动性挖矿的结合，而不是传统的质押，主要有两个原因：

Pendle 允许用户通过为自动市场做市商（AMM）池提供流动性来获得奖励。当用户以 PT/SY 代币的形式提供流动性时，他们实际上是在参与收益耕种。用户将以交易费用、$PENDLE 代币和基础资产的收入形式获得奖励。
为 Pendle 的池提供流动性并获得奖励的过程被认为是流动性挖矿的一种形式。在这种情况下，用户通过为平台提供流动性来挖矿奖励。

虽然传统质押通常是将资产锁定在协议中来支持网络运营或获得奖励，但 Pendle 更加注重于产生收益的资产，允许用户将这些资产代币化、交易和从中产生收入，这更加符合 DeFi领域的收益耕种和流动性挖矿。

Pendle 的工作原理

Pendle 是一个旨在为各种 DeFi 资产进行利息代币化的协议。并且这个协议将产生利息的代币分为本金和收益两部分。例如，它可以将 stETH 代币化为 SY-stETH。

这里的 SY 代币进一步被分为两部分：PT（本金代币）和 YT（收益代币）。

PT 代表本金金额，到期时可以兑换。例如，持有一年期的 PT-stETH 意味着用户在一年后可以用它兑换价值 1 ETH 的 stETH。
YT代表由基础资产产生的当前收益，用户可以随时提取。如果用户持有 1 YT-stETH，且 stETH 的收益率为 5%，那么 YT 代币在一年内将累积 0.05 stETH。

这里的关键是 YT + PT = SY。这种独特的机制允许创建具有单边流动性的自动做市商（AMM）池，其中 PT/SY 是默认设置。该模型利用 YT+PT=SY 的关系，允许在 PT/SY 池内高效地交换YT代币。

例如，当用户购买收益代币（YT）时，他们会发送 SY 代币。AMM 合约从流动性池中提取 SY 来铸造 PT 和 YT，然后将它们发送给买家。同时，PT 以 SY 出售，然后返回到流动性池。这样，Pendle 简化了在单个 PT/SY 池中交易本金代币 PT 和收益代币 YT的过程。

关键是要注意 PT 和 YT 代币都受时间限制，因为它们都有截止日期。为了确保在到期时与基础资产 1:1 交换，PT 的价值随时间增加，而随着截止日期的缩短，YT 的价值会随时间的推移而减少。

利用 Pendle 避免暂时损失

Pendle 的独特收益代币化系统还可以帮助用户避免暂时性损失，具体内容将在下文解释。

本金代币 (PT)：代表作为流动性提供的基础资产的本金。随着时间的推移，PT 的交易价值会增加，以确保它在到期时与基础资产保持 1:1 的比率。也就是说 PT 代币的价值会上涨，反映它们所代表的资产的增值。这意味着只要用户提供PT流动性并持有它直到到期，就不会发生损失，本金金额保持不变，允许用户兑换回相关资产的全部价值。
收益代币 (YT)：YT 代表了从现在到到期，基础资产所产生的收益。随着时间的推移，当用户的持有资产接近到期时，产生收益的时期变得更短。因此，YT 代币随时间产生的收益逐渐减少。YT 的价值下降是避免暂时性损失的基本特点，因为这与资产接近到期时回报减少的概念是一致的。当 YT 代币到期时，它们的价值变为零。
流动性提供者（LP）的头寸价值：流动性提供者的头寸价值计算公式为 LP = 2PT。如果用户作为流动性提供者（LP）并持有头寸直到到期，他们将有效地避免暂时性亏损。PT 和 SY 的组合价值保持不变，而随着 YT 价值逐渐接近零，它不会对流动性提供者的头寸造成负面影响。

简而言之：Pendle 通过确保本金代币（PT）和收益代币（YT）在到期前都保持价值完整性，从而避免了暂时性损失。随着时间的推移，PT代币的价值会上涨，以保持与基础资产的 1:1 比例，而 YT 代币的价值会随着赚取收益的时间减少而自动下降。这种方法确保了流动性提供者不会遭受损失，可以放心地参与收益生成，不用担心与暂时性损失相关的典型风险。

作为 Pendle 的流动性提供者，用户还可以从以下几个来源获得收入：

流动性池产生的交易费用；
$PENDLE 代币奖励；
基础资产的收入；
如有，还可获得代币项目方面提供的激励。

Pendle 和 Bitget Wallet

Bitget Wallet 现已支持在移动应用中与 Pendle 交互。以下是如何通过 Bitget Wallet 连接 Pendle 并开始质押的详细指南：

一键快速入门：

步骤 1：在 Bitget Wallet 主页点击【质押】选项，然后选择【一键质押，赚取更多 ETH】。

步骤 2：使用 Bitget Wallet 连接到 Pendle 平台。

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步骤 3：点击【添加/移除】，然后选择想要质押的代币类型。下拉列表中有多种代币可选，包括 ETH、ARB、USDT 等。

步骤 4：选择想要质押的代币数量，然后点击【快速加入】。

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步骤 5：请仔细核对交易详情，并点击【确认】。交易成功后，将很快收到一条通知消息。

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结果通知：你现在正在为 Pendle 池提供流动性！请注意，你正在从以下四种途径赚取收益：

来自本金位置（PT）的固定收益
来自基础产生收益的资产的浮动收益
Swap 费用
$PENDLE 激励奖励

除此之外，你不会面临暂时性损失的风险，且在到期前的任何时候都可以撤回资产。想要退出，请查看：“如何退出”了解更多信息。

从不同主网快速转入代币

Bitget Wallet 在访问 Pendle 时将 Arbitrum 设置为默认主网，因为它的年化回报率（APY）更高，gas 费也更低。但是如果你希望从其他主网（如以太坊）转入代币也是可以的。如果你考虑使用在以太坊区块链上通过传统的 PoS 获得的 stETH 代币进行质押，那么这一功能尤其有用。要做到这一点，只需遵循以下步骤：

步骤 1：通过 Bitget Wallet 进入 Pendle 界面后，点击屏幕顶部的网络选择图标，从下拉列表中选择你偏好的主网，例如以太坊、BNB 链等，并允许连接。

步骤 2：界面上有多种可供投资的流动性池。你可以在搜索框中直接查找想要的流动性池，或者浏览可用池列表，并根据如最高 TVL 等过滤条件进行排序。不同的池会提供不同的年化收益率以及不同的到期日，所以在选择池子之前要仔细研究。

步骤 3：与前面的步骤类似，通过下拉菜单选择想要转入的代币，如 stETH，然后按照屏幕上的指引进行操作。

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提取质押资产

要从 Pendle 取回你的质押资产，只需重新连接应用并点击【添加/移除】。选择顶部的【提取】选项，然后选择【批准 LP wstETH】。你也可以通过下拉列表选择希望提现资产的代币类型。

注意，当你选择提取时，即使资产还没有到期，你也可以获得到目前为止赚取的所有收益和奖励。

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传统质押 vs Pendle 质押

选择传统的质押方式还是在 Pendle 上质押，取决于你的投资目标和风险承受能力。让我们来对比一下这两种选项。

传统质押

保守且低风险：常规的流动性质押需要你将你的加密资产锁定在某个特定的区块链网络中。这是一种保守的、低风险的策略，通常与那些注重安全性和稳定性的成熟区块链相关联。
预期奖励：这种方式的质押还提供以固定百分比的形式作为奖励的回报，从而提供了更为稳定的收益流。你通常能够提前知道能赚取多少。
长期投资：它适合追求长期、低风险的投资目标。传统质押简单直接，随着时间的推移提供稳定的奖励，同时支持网络的安全性。

在 Pendle 上质押：

高级与动态性：Pendle 的质押较为复杂且动态。它引入了收益代币化的概念，允许用户将本金和利息部分拆分为可赚取利息的代币。这种创新方法为管理加密资产提供了先进策略。
更高回报的可能性：Pendle 的市场驱动方法使用户能够对未来的资产收益进行投机，这可能带来更高的回报。
短期机会：此外，Pendle 的机制使用户能够对收益进行短期持仓。这非常适合那些希望利用即时收益波动和市场机会来获利的投资者。

因此，你的选择取决于你的风险承受能力、投资期限，以及你是否愿意深入了解收入代币化和市场驱动的收益投机的复杂性。当然，正如前面所解释的，这两种选择并不是相互排斥的。你可以继续在 Bitget Wallet 上执行传统质押以获得 stETH，然后选择将这种收益代币存入 Pendle 来获得额外收益。

结束语

这是关于 Pendle 的指南，以及如何使用 Bitget Wallet 与 Pendle 进行交互！记住无论何时与第三方 DApp 和平台交互时，都要进行自己的研究并进行尽职调查。

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